Лизинг или банковский кредит: каким путём приобрести оборудование дешевле?

Директор ООО «Ipak yo'li tikuv» Дилшод хочет приобрести новую автоматическую раскройную линию. Линия стоит 300 млн сумов. На столе у него два предложения: одно от банка, другое от лизинговой компании. Менеджер банка говорит: «У нас ставка ниже», менеджер лизинговой компании: «У нас меньше первоначальный взнос». Оба говорят правду. Какое предложение на самом деле дешевле, покажет только расчёт.

Все условия, ставки и суммы условные, составлены автором. Расчёт упрощён: платежи раз в год, налоги, страхование и расходы на оформление не учитываются. Считаем, что линия не требует монтажа и запускается в день доставки. Суммы в тысячах сумов.

Чем различаются два предложения?

Сколько денег будет уплачено всего?

График кредита. Основной долг возвращается ежегодно по 240 000 : 3 = 80 000, а проценты начисляются на остаток на начало года.

График лизинга. Равный годовой платёж находится по формуле аннуитета: 255 000 × 0,23 : (1 − 1,23⁻³) ≈ 126 779. Часть каждого платежа — проценты, остальное погашает основной долг.

Теперь сложим все деньги: - кредит: 60 000 + 2 400 + 345 600 = 408 000; - лизинг: 45 000 + 380 337 = 425 337.

При простом сложении кредит дешевле на 17 337 тыс. сумов. Но в этом расчёте есть одна ошибка: сегодняшний сум и сум через три года оценены одинаково.

Как временная стоимость денег меняет результат?

Каждый сум, не уплаченный сегодня, работает в обороте предприятия: покупается ткань, выполняется заказ, приходит прибыль. Поэтому будущие платежи нужно привести к сегодняшней стоимости, то есть дисконтировать. В качестве ставки дисконтирования берём доходность, которую предприятие обычно получает от своих денег (альтернативную доходность).

Бухгалтер Дилшода рассчитал два случая.

Случай 1: свободные деньги есть, их альтернативная доходность 18%. Коэффициенты дисконтирования: 1 : 1,18 = 0,8475; 1 : 1,18² = 0,7182; 1 : 1,18³ = 0,6086.

В сегодняшних деньгах кредит дешевле на 3 574 тыс. сумов.

Случай 2: денег не хватает, каждый сум в обороте приносит 30%. Коэффициенты: 0,7692; 0,5917; 0,4552.

Теперь дешевле оказался лизинг — на 1 899 тыс. сумов. Причина: при лизинге в начале уходит на 17 400 тыс. сумов меньше денег (45 000 вместо 62 400), а основной долг погашается позже. Чем дороже деньги, тем выгоднее отсроченный платёж. В этом примере два варианта уравниваются примерно при ставке дисконтирования 25%.

На что смотреть помимо цифр?

• Залог. Банк может потребовать дополнительный залог. При лизинге сам объект до конца договора остаётся собственностью лизингодателя, поэтому требование дополнительного залога может быть меньше: уточните это в обеих организациях.
• Скорость. Заранее спросите в обеих организациях, какой путь оформляется быстрее: если линия придёт на месяц позже, потерянные заказы могут обойтись дороже разницы в процентах.
• Досрочное погашение. Сравните условия досрочного погашения кредита и досрочного выкупа по лизингу: они прописываются в договоре.
• Равные условия. Сравнивайте оба предложения на одинаковой основе: одинаковый срок, одинаковая периодичность платежей, со всеми комиссиями.

Как вариант с кредитом отражается в бухгалтерии?

Линия в момент приобретения готова к использованию, значит, она не является квалифицируемым активом (НСБУ № 24, пункт 6), и проценты по кредиту становятся расходом по финансовой деятельности того периода, в котором они понесены (пункт 9). Приобретение оборудования, не требующего монтажа, собирается непосредственно на счёте 0820 (НСБУ № 21, пункты 63 и 69).

На практике проценты начисляются ежемесячно, в таблице показан годовой итог.

По единовременной комиссии 2 400 тыс. сумов есть два подхода. В пункте 412, строке 12 НСБУ № 21 для «оплаты банковских и аудиторских услуг» дан образец Дт 9430 – Кт 6990, но кредитная комиссия в нём отдельно не упомянута. Пункт 3 НСБУ № 24 называет расходами по займам «процентные и прочие расходы», понесённые в связи с получением заёмных средств, а пункт 9 требует признавать их расходами по финансовой деятельности. Какой подход применять, определите в учётной политике и применяйте его одинаково из года в год.

Как вариант с лизингом отражается в бухгалтерии?

Договор длиннее 12 месяцев, и в конце срока линия переходит в собственность предприятия, то есть выполнено одно из условий пункта 6 НСБУ № 6: это финансовая аренда (лизинг). Арендатор признаёт финансовую аренду в своём учёте как актив и обязательство (пункт 25). В этом примере ставка лизинга 23% приравнивает дисконтированную стоимость минимальных платежей к текущей стоимости линии 300 000, поэтому и актив, и обязательство равны 300 000.

Согласно пункту 34 НСБУ № 21 поступивший объект отражается по дебету 0310 и кредиту 6950 и 7910. Как разделить сумму между двумя счетами, в стандарте цифрами не указано. В этом примере автор, исходя из названия 6950 («текущая часть»), отнёс на 6950 основной долг, уплачиваемый в ближайшие 12 месяцев (аванс 45 000 + основной долг 1-го года 68 129 = 113 129), а остаток — на 7910 (300 000 − 113 129 = 186 871). Порядок разделения определите в учётной политике.

В момент получения линии процентный расход не отражается (НСБУ № 6, пункт 41): он распределяется по периодам согласно графику платежей, в каждом периоде к непогашенному остатку применяется постоянная ставка (пункты 29 и 30). Износ начисляет арендатор (пункт 33).

Когда договор закончится и линия перейдёт к предприятию, делаются две записи: стоимость объекта Дт 0130 – Кт 0310 (пункт 40, строка 2; пункт 23, строка 3), накопленный износ Дт 0299 – Кт 0230 (пункт 32, строка 9).

Где разница видна в отчёте о финансовых результатах?

В обоих вариантах линия одна и та же, износ тоже одинаковый. Разница за три года только в расходах, связанных с долгом:

В отчёте лизинг выглядит дороже, но выше мы видели, что анализ денежных потоков для предприятия с нехваткой денег может дать обратный вывод. Совет Дилшоду: принимайте решение не по процентам в отчёте о финансовых результатах, а по сегодняшней стоимости платежей, и берите ставку дисконтирования из реальной доходности своего бизнеса.